当前正值苹果采摘期，全国各产区拉开采收大幕。期货日报记者了解到，今年苹果质量下滑，优果率较去年有所下降，其中果锈问题突出。同时，果农对价格预期较高，而贸易商和冷库入市收购相对谨慎。业内人士普遍认为，面对苹果价格的大幅波动，产业企业和果农合理利用苹果期货及期权工具管理风险正当其时。
新季整体质量下降，总产或与去年持平
(相关资料图)
据了解，今年大部分苹果是国庆假期脱袋的，但由于天气不配合，苹果上色较为困难。往年摘袋后一周多时间基本就能上色采摘，而今年已经摘袋十多天，多数苹果仍呈淡粉色。因此，陕西、山东等产区的苹果收购延后一周。
国内苹果龙头企业陕西省华圣现代农业集团有限公司执行总经理彭小强告诉期货日报记者，今年陕西苹果整体产量、质量、价格比较符合市场预期，产量较去年微增，但没有达到正常年份。质量方面，前期的冻害导致延安等地部分苹果出现质量问题，主要是果锈较大。
延安中果农业科技股份有限公司总经理雷银房也表示，目前延安地区苹果总体产量与去年持平或略高，但优质果比去年少。
“今年延长地区苹果质量比去年稍差，今年优果率在82%左右，而去年是85%。”延长县果业技术推广和产业营销服务中心副主任李二龙说。
“今年苹果不上色、烂果多。”莱州天赐宝物产有限公司相关负责人卓芳屹告诉记者，烟台地区霜降之前能下树的苹果在三成左右，霜降以后能下树的苹果占七成，但霜降之后下树的苹果颜色和果面干净度不会太理想，因为到期硬下树的着色不好。
烟台交割果贸易有限公司负责人高显钧介绍，今年4—6月，市场普遍认为霜冻会导致蓬莱地区苹果减产20%—30%，现在摘完袋发现，当地商品率比当时的预期更差，苹果锈多、果个小。栖霞地区地势低洼的地方受霜冻影响较大，产生的果锈更多，威海地区也反映果锈偏多。此外，晚熟红富士还有水裂纹的问题。6月的时候，烟台地区偏旱，到了8—9月果肉膨大期，温度高、降水不均，导致表皮破裂。
长安期货苹果研究员彭一凡表示，今年以来天气复杂多变，4月中下旬全国苹果主产区遭受不同程度的霜冻，7—8月产区遭遇高温，临近采收西部产区又阴雨不断，今年新季苹果的产量和质量蒙上“神秘的面纱”。就近几个月的情况来看，山东产区产量虽未大幅变化，但质量问题明显，如早熟苹果上色不佳，红将军粉而不红，晚富士好货难寻；陕西产区果个偏小，早熟嘎啦和早富士果锈大，晚富士上市时间推迟，且果锈明显，出成率不及去年。
根据中国果品流通协会发布的2023产季苹果产销形势分析报告，从全国反映的情况来看，在没有极端天气影响的情况下，预计新季苹果产量与去年持平，各产区情况如下：
陕西省苹果产量基本与上年持平。虽然花期遭受低温、多雨、降雪、冰雹等灾害天气，但不同产区所受影响差异较大。灾害性天气对南部产区影响较大，而对北部产区影响较小，加上新果园挂果面积增大，预计全省产量与去年持平。
山东省新季苹果平均产量与去年基本持平或略有减产。其中栖霞、牟平持平略增，蓬莱、龙口、莱州有一定幅度减产，沂源、青岛增产幅度较大，威海市减产20%。
甘肃平凉产区霜冻导致静宁、庄浪等地受自然灾害影响比较严重，品质和数量双降；山西、河南产区风调雨顺，产量稳定增长。此外，河北产区局部减产，辽宁产区小幅增产，云南昭通产区预计增产10%以上。
品质方面，2023产季极端天气频繁，从霜冻、冰雹再到7月普遍的高温干旱，苹果品质低于去年，优果率有所下降。
开秤价格比去年高，客商收购相对谨慎
“今年山东产区苹果开秤价一直居高不下，现在市场上没有太多货，收购比较困难。”卓芳屹说。
高显钧表示，今年苹果开秤价每斤至少比去年高出0.5元，客商和冷库感觉风险较大，迟迟不愿意“出手”。
据某公司调研员介绍，10月14日，招远、栖霞地区上货量依然有限，大部分摊位一天收不了两吨，果农一车货过来就能围上三个代办抢收，仅少部分收货点代办反映一天能收二三十吨货。供货量整体偏少，增量不明显。从经过的摊位的收购情况看，80#货价格普遍在3.5—4.2元/斤，低价在3.5—3.6元/斤，基本是二三级标准。4—4.2元/斤是唐家泊一带的好货，质量相对较好。
“目前苹果价格比去年同期每斤高出5毛多，符合预期，因为今年甘肃静宁、山东蓬莱、陕西优生区都出现冻害，苹果价格大概率是要上涨的。”彭小强说，由于减产、质量差，果农对苹果价格的预期较高，但客商态度谨慎，因为国庆长假期间，客商高价采收的货源销售并不理想。“目前市场处于博弈状态，还没有正式进入主收购期。”
在彭小强看来，今年也有可能因为好果较少而价格坚挺，但部分质量偏差的苹果，后期价格可能会大幅下滑。此外，今年的消费市场也并不乐观。
雷银房认为，全国优质果比较少，才造成采收前期价格高企。目前洛川、富县半商品红富士70#起步价在3.6—3.8元/斤，延长半商品红富士苹果75#起步价在3.8—4.3元/斤，产园价在3.6元/斤左右，比去年高出近1元/斤。当前装货不多，苹果还没有完全着色，价格能否持续坚挺要看后续装货情况。
“我觉得后期苹果价格将下滑。按照4元/斤计算，入库价格就接近9000元/吨了。”雷银房介绍说，他们冷库自10月15日开始陆续存纳苹果，今年准备自己收购1000多吨，后续从库里购买别人代存的苹果，这样风险会小一点。
从晚富士交易情况来看，今年整体开称价格高于去年，同时因陕西延安、山东烟台等优质产区商品率较去年明显下降，优质优价特点突出，一般货源受市场疲软影响，交投一般，苹果市场行情分化。中果网认为，产地即将进入入库阶段，在销区市场整体疲软的情况下，储存商收购入库的态度将对后续苹果行情发展起到较大影响。
彭一凡表示，由于今年苹果质量下滑，好货显得稀缺，果农对新季苹果价格期望较高，挺价情绪浓厚，陕西和山东已开秤的果园报价较去年高0.5—1元/斤。而产业心态相对谨慎，因为过高的报价将推高经营成本，利润难以保证，各企业最终根据自身情况确定收购价格。以西部产区为例，多数企业可以接受的成本在4.3元/斤左右。
中信建投期货生鲜养殖首席研究员魏鑫表示，目前东、西苹果主产区市场采购积极性整体较高，客商对好货的积极采购推升了市场的惜售情绪。当然，现货的高价也使部分客商对高收购成本更加谨慎。
中国果品流通协会发布的2023产季苹果产销形势分析报告称，参考早熟苹果价格的情况并结合全国苹果的产量以及消费市场的变化预计，新季苹果整体价格将与去年持平，但优质优价，以质论价，区域性价格差异明显。受“双节”提振，预计采收前期价格会高于去年同期，而采收中期苹果入库后价格趋于平稳。
近期市场波动加大，衍生品使用正当时
彭一凡表示，近几个月苹果价格波动加大。采收季到来，产业企业采购成本增加，挤占销售利润，这对稳定经营造成较大不确定性。因此，许多企业利用期货市场进行套期保值，提前锁定销售价格，保护企业经营利润。
“作为苹果产业上游的合作社和农户，他们也是风险管理的需求者。随着近些年风险管理工具的不断发展，‘保险+期货’被更多的产业主体所认可，保险公司为农户提供价格保护，期货公司实现保险公司的风险转移，产融紧密结合，为产业的稳定发展保驾护航。”彭一凡表示，除了场内业务，场外期权业务规模不断扩大，以其资金占用更少、组合策略灵活等特点备受产业青睐。
“对于果农来说，最常见的风险管理工具便是‘保险+期货’。‘保险+期货’往往可以较直接地兑付果农销售收入的损失。”魏鑫补充道，对于产业企业（收购再自行销售的企业）来说，参与期货市场的方式更加灵活，如在收购季完成多头买入套保后，便可以参与对冲销售风险的空头套保。
10月13日，证监会同意郑商所苹果期权注册。“苹果期权上市，整个产业期盼已久。”彭小强表示，苹果期权上市可以促进“保险+期货”更加规范运行，扩大“保险+期货”业务，让更多的果农受益。此外，期权为相关中小企业提供了很好的风险防范工具。由于资金占用较少，利用苹果期权进行风险防范，更适合中小企业。
“后期消费预期并不乐观，今年苹果市场行情可能呈现高开低走或者平走状态，这是广大苹果产业客户利用期货、期权进行套保的好机会，希望产业客户今年能够抓紧抓好时机，利用苹果期货、期权工具做好风险防范。”彭小强表示。
魏鑫表示，苹果期权为苹果产业提供了新的套保角度，买入期权策略可以相对较低的成本进行套保。
市场观察：销售行情和节奏直接影响期价走势
8月下旬以来，苹果期货价格整体呈现大幅上涨走势，主力2401合约自8月21日的8567元/吨涨至目前的9400元/吨一线，涨幅约9.7%。
对于近期期货价格上涨行情，长安期货苹果研究员彭一凡认为，主要受几方面因素的影响。其一，今年中秋节和国庆节需求叠加，苹果需求出现小高峰。另据产区人士消息，节前产区早富士走货情况较好，引发市场对未来需求好转的预期。其二，今年苹果“青黄不接”。天气原因导致今年新季晚富士推迟下树，而库存富士在节前基本清库，供应阶段性不足。其三，新季苹果质量问题明显，山东红将军苹果上色不好、陕西苹果果锈较大，同时国庆节期间陕西产区阴雨不断，加剧市场对晚富士上色问题的担忧，好货占比预计减少，优果优价继续上演。
“苹果期货价格大幅上涨的本质在于现货预期上涨。”中信建投期货生鲜养殖首席研究员魏鑫称，市场开始围绕苹果下树偏晚、质量不理想等焦点进行交易，抬高了好货（山东80#一二级为代表）的价格预期。当然，2310合约在进入交割月后也大致反映了市场对10月收购季的预期，8800元/吨的运行重心对应3.6元/斤的收购价。
新季现货市场上，彭一凡表示，目前全国各产区陆续拉开采收大幕。山东产区上货量有所增加，交易氛围较好，但优质商品货偏少，贸易商多抢购好货，优果优价，栖霞80#以上一二级主流成交价在3.8—4.2元/斤；洛川产区供货量尚可，但一般货源及次货占比较大，好货同样抢手，70#起步统货价在3.5—4元/斤，半商品在4.3—4.5元/斤。
一边是供应逐渐放量，一边是销售不及预期。今年国庆节假期，批发市场整体销售有所放缓。据市场人士反馈，今年假期苹果储备量和销售量均不及去年同期，同时也低于市场预期。节后市场成交未见明显改善，广东水果批发市场日内到货消化不畅，库存开始累积。除了因为假期结束苹果需求退潮，产地高价也是抑制消费的重要因素之一。
方正中期期货苹果研究员侯芝芳认为，随着新季苹果进入收获期，产量以及优果率开始兑现，供应端对于价格的驱动作用减弱，而季节性因子以及需求预期变化对价格的影响力度增强。整体水果价格高位继续支撑苹果估值，且产量和优果率相对低位构成价格的强支撑，但集中供应所带来的季节性压力也比较明显，当前市场面临上有压力、下有支撑的局面。
展望后市，侯芝芳认为，苹果市场面临季节性供需博弈的问题，产量以及优果率偏低将使上游压力的释放节奏先慢后快，后续节日需求支撑将使下游备货节奏先快后慢，相应地，期货价格预计先扬后抑。
彭一凡则认为，质量是近月市场的博弈重点。短期来看，苹果逐步上量的过程中，好货难寻的情况常见，但近期晚富士上色情况较好，综合作用下，盘面预计高位振荡。中长期来看，今年果农期望较高，客商态度谨慎会促使果农主动入库，库存果中果农货占比将提高，但果农议价力有限，后期存货积压可能引起抛售，由此苹果价格上涨动能相对有限。另外，随着秋冬柑橘类水果的上市，水果市场竞争加剧，苹果价格存在下滑的空间。
魏鑫表示，苹果作为销售周期偏长的水果，其销售的行情和节奏直接影响期货价格走势。苹果销售一般持续到第二年9月，在春节需求旺季兑现前，客商情绪很难出现太大变化。但若春节的销售行情反映了市场对高价苹果的接受度不理想，则可能促使客商顺价销售，而非坚决惜售，从而导致苹果期货市场情绪冷却。
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