■铜：下方空间已不大
(资料图片仅供参考)
1. 现货:上海有色网1#电解铜平均价为66680元/吨，涨跌515元/吨。
2.基差：上海有色网1#电解铜现货基差：100元/吨。
3. 进口:进口盈利262.96元/吨。
4. 库存：上期所铜库存56894吨，涨跌17898吨，LME库存191675吨,涨跌11000吨
5.利润：铜精矿TC92.68美元/干吨，铜冶炼利润1860元/吨，
6.总结：美联储暂停加息，但是年内还有加息；美元强势压制价格，支撑位67000已破，下一支撑位64000-65000，破位后下方空间已不大。
■锌:区间运行，下跌空间不大
1. 现货:上海有色网0#锌锭平均价为21270元/吨，涨跌-230元/吨。
2.基差：上海有色网0#锌锭现货基差：225元/吨，涨跌-45元/吨。
3.利润:进口盈利163.3元/吨。
4.上期所锌库存32129元/吨，涨跌-13975吨。
，LME锌库存86775吨，涨跌-250吨。
5.锌8月产量数据54.4吨，涨跌1.75吨。
6.下游周度开工率SMM镀锌为64.35%，SMM压铸为49.63%，SMM氧化锌为61.2%。
7. 总结：美联储暂停加息，但是年内还有加息；美元强势压制价格。供应增加确定性强，下游各需求高位持稳。期价演变为反弹通道，目前通道上沿压力遇阻，下跌空间已不大，主力合约支撑在20500-20000，空单见好就收，多单下跌至支撑位附近小止损试多。
■双铝：
1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为19020元/吨，相比前值上涨120元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为2987元/吨，相比前值上涨2元/吨；
2.期货：沪铝价格为18910元/吨，相比前值上涨130元/吨；氧化铝期货价格为3102元/吨，相比前值上涨7元/吨；
3.基差：沪铝基差为110元/吨，相比前值下跌10元/吨；氧化铝基差为-115元/吨，相比前值下跌5元/吨；
4.库存：截至10-16，电解铝社会库存为63.6万吨，相比前值上涨1.0万吨。按地区来看，无锡地区为17.6万吨，南海地区为16.8万吨，巩义地区为7万吨，天津地区为6.7万吨，上海地区为7.3万吨，杭州地区为6万吨，临沂地区为1.8万吨，重庆地区为0.4万吨；
5.利润：截至10-12，上海有色中国电解铝总成本为16151.45元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为3098.55元/吨；截至10-18，上海有色氧化铝总成本为2789.6元/吨，对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为197.4元/吨；
6.氧化铝总结：价格下方最低给与2900元/吨的支撑，主要原因是当前氧化铝完全成本抬升幅度不及盘面，对应即时盘面利润刷新今年年内利润水平峰值。在国产矿源不足、后续存减产预期的基本面条件下下给与成本线之上的合理利润估值为100-150元/吨。当前氧化铝价格已经处于上市之后的次高位，没有更多利好支撑的前提下继续上攻确实比较乏力。山东虽然是氧化铝最大主产区，但此次减产时间仅为3天，产量上的空缺只需释放部分厂库即可覆盖，带来的更多是情绪上的提振，作用时间局限于短期。因此，市场在消化完减产利好之后略显犹豫，背靠3100元/吨开始寻找后市方向。目前距离采暖季仍有一个月时间，价格当前能否站稳3100元/吨还是问题，建议及时止盈，不追高。
7.电解铝总结：目前供需双增确定性较高。供应端高利润支撑开工叠加进口窗口延续，需求端下游开工运行稳中向好，供需博弈之下难出单边行情，国内宏观逆周期调节操作仍然给与市场信心，短期内19000元/吨支撑已破，开始测试18500-18800元/吨的支撑线，铝价反弹还需关注旺季需求成色。
■棕榈油/豆油：节后补库，国内油脂库存回落
1.现货：24℃棕榈油，天津7500（+50），广州7390（+90）；山东一级豆油8450（0）
2.基差：01，一级豆油358（+116）；01，棕榈油江苏60（+156）
3.成本：11月船期印尼毛棕榈油FOB 842.5美元/吨（+7.5），11月船期马来24℃棕榈油FOB 830美元/吨（0）；11月船期美湾大豆CNF 558美元/吨（+3）；美元兑人民币7.33（+0.01）
4.供给：SPPOMA数据显示，2023年10月1-15日马来西亚棕榈油产量较上月同期下降0.73%。油棕鲜果串单产环比下降2.26%，出油率环比增加0.29%。
5.需求：ITS数据显示，10月1-15日马来西亚棕榈油出口量为623245吨，较9月同期的580893吨增加7.3%。
6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第40周末，国内棕榈油库存总量为78.0万吨，较上周的67.5万吨增加10.5万吨。国内豆油库存量为119.8万吨，较上周的118.4万吨增加1.4万吨。
7.总结：海关数据显示，中国9月棕榈油进口量为52万吨，同比减少14.4%。中国1-9月棕榈油进口量总计为309万吨，同比增加72.9%。NOPA数据显示，会员单位 豆油库存下滑至11.08亿磅，低于所有贸易商的预估，且创2014年12月以来月末豆油库存的最低位。SEA数据显示，印度9月棕榈油进口量较8月下降26%，至834797吨；植物油进口量下降约17%，至155万吨；食用油库存高位回落。近期国内油脂下游节后补库带动库存略有回落，同时储备豆油进口窗口打开。建议暂时观望。意外因素在于地方收储、原油带动。
■豆粕：巴西旧作余量逐步有限，现实端或偏紧
1.现货：张家港43%蛋白豆粕4270（+70）
2.基差：01张家港基差346（+108）
3.成本：11月美湾大豆CNF 558美元/吨（+3）；美元兑人民币7.33（+0.01）
4.供应：中国粮油商务网数据显示， 第40周全国油厂大豆压榨总量为92.14万吨，较上周减少84.66万吨。
5.需求：10月18日豆粕成交总量17.42万吨，较上一交易日增加4.58万吨，其中现货成交9.17万吨。
6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2023年第40周末，国内豆粕库存量为80.2万吨，较上周的86.6万吨减少6.4万吨。
7.总结：海关数据显示，9月大豆进口715.4万吨，1-9月累计大豆进口7779.9万吨，同比增14.4%。NOPA报告显示，美国会员单位9月共压榨大豆1.65亿蒲式耳，较8月的1.61亿蒲式耳增加2.5%，较2022年9月的1.58亿蒲式耳增加4.6%。Conab数据显示，巴西大豆播种进度为19%，落后于去年同期21%，快于均值水平。IMEA数据显示，巴西马托格罗索州的大豆播种进度为35.09%，慢于去年同期，快于均值水平。美豆收割率为62%，继续快于去年同期及均值水平。近一周油厂开机未恢复至节前正常水平，大豆港存上扬，豆粕库存明显去化。暂震荡对待。
■PP：低价适量采购
1.现货：华东PP煤化工7470元/吨（-10）。
2.基差：PP01基差49（+21）。
3.库存：聚烯烃两油库存75.5万吨（-3）。
4.总结：现货端，下游工厂长假后补库需求仍在，但因新订单跟进一般，补货情绪较为谨慎，低价适量采购为主，需求放量有限难对价格形成较强支撑。随着近期盘面价格下行，PP盘面价格已经接近山东和华东的粉料加工成本，粒粉价差也从前期将近400元/吨高位回落至200元/吨附近，从丙烯上游与下游开工率差值走弱的领先性看，丙烯价格目前较难趋势下跌，那可以认为聚丙烯盘面估值开始进入相对偏低范围。
■塑料：估值相对偏低
1.现货：华北LL煤化工8000元/吨（-30）。
2.基差：L01基差69（+37）。
3.库存：聚烯烃两油库存75.5万吨（-3）。
4.总结：现货端，兰州石化新全密度装置开车，国内市场货源供应相对充足，下游工厂新订单跟进有限，工厂原料采购少量刚需为主。考虑到成本端最上游原油暂时并不具备趋势下行条件，目前的估值相对偏低，价格下方绝对空间可能开始受限，但近期塑料自身供需开始走差，去匹配相对低的估值，短期也无迅速彻底反转向上动力，可能仍需震荡整理，不过需要小心成本端原油迅速转向加速塑料反转。
■原油：炼厂将逐步退出秋检
1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格91.75美元/桶（-1.29），俄罗斯ESPO价格85.09美元/桶（-0.28）。
2.总结：以美国数据为例，从美国标普500指数同比对美国成品油超季节性表需的领先性看，本月中旬附近成品油表需超季节性的下滑将见底，随后开启新一轮的需求超季节性恢复。而成品油的需求和炼厂秋季检修节奏基本吻合，随着未来成品油需求的恢复，炼厂也将逐步退出秋检，开工率迎来抬升。
■工业硅：
1.现货：上海有色通氧553#硅(华东)平均价为15300元/吨，相比前值下跌50元/吨；上海有色不通氧553#硅(华东)平均价为14650元/吨，相比前值下跌100元/吨，华东地区差价为650元/吨；上海有色421#硅(华东)平均价为15950元/吨，相比前值下跌50元/吨；
2.期货：工业硅主力价格为14780元/吨，相比前值上涨225元/吨；
3.基差：工业硅基差为-130元/吨，相比前值下跌250元/吨；
4.库存：截至10-13，工业硅社会库存为34.2万吨，相比前值累库0.8万吨。按地区来看，黄埔港地区为2.8万吨，相比前值降库0.1万吨，昆明地区为4.6万吨，相比前值累库0.0万吨，天津港地区为3.9万吨，相比前值降库0.1万吨；
5.利润：截至9-30，上海有色全国553#平均成本为13118.87元/吨，对比上海有色553#均价的即时利润为1591元/吨；
6.总结：当前基本面供应端增量有限、增势停滞，而需求虽未有明显的季节性恢复，但总体成色尚可，未有明显疲软的下游拖累消费。而成本抬升预期下，下方空间不断上移，支撑逻辑逐步走强。当前唯一的风险点在于部分社会库存可能会被释放到现货市场中，现货市场价格承压，可能会带动盘面有一定程度回调，但总体来看供应端并无增量，不改价格向上趋势，向上力度还需观察需求恢复情况，从目前来看高点依然给15200-15500元/吨，仅季节性恢复难以再支撑向上突破，需配合以去库或者超季节性的需求改善。
■玉米：现货跌幅扩大
1.现货：跌幅扩大。主产区：哈尔滨出库2410（-40），长春出库2510（-10），山东德州进厂2730（-30），港口：锦州平仓2630（-10），主销区：蛇口2710（-20），长沙2780（0）。
2.基差：锦州现货平舱-C2311=122（23）。
3.月间：C2311-C2401=22（-12）。
4.进口：1%关税美玉米进口成本2353（-8），进口利润357（-12）。
5.需求：我的农产品网数据，2023年41周（10月5日-10月11日），全国主要149家玉米深加工企业（含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业）共消费玉米116.99万吨（-1.37）。
6.库存：截至10月11日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量281万吨（环比2.48%）。截至10月6日，北方四港玉米库存共计104.5万吨，周比+5.1万吨（当周北方四港下海量共计19.2万吨，周比-4.5万吨）。注册仓单量29921（0）手。
7.总结：面积增加，单产上调，丰产格局已定，主产区农户认卖，上量积极，玉米现货价格目前仍处季节性回落趋势中。上调新季玉米单产后，种植成本测算降至2500-2550元/吨。连盘1月合约期价跌破2500，短期仍处于增仓下行趋势中。
■生猪：现货略有反弹 关注延续性
1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：多地上涨。河南15400（100），辽宁15700（400），四川15800（200），湖南15500（200），广东16200（100）。
2.猪肉（元/公斤）：平均批发价21.56（0.12）。
3.基差：河南现货-LH2311=-175（240）。
4.总结：上周后半周现货有止跌迹象，于低位反复。近期有二育入场现象，对现货价格有一定支撑，关注二育入场力度及持续时间。短期基本面供应充足，需求在腌腊旺季开始前仍至少有1个月的真空期，使得生猪现货价格在二育拉动之外，没有持续上涨驱动。技术上看，连盘一月合约在16800-17000跳空缺口处压力明显。基于弱现实，可在依托突破位止损条件下反弹轻仓试空，若站稳17000则重回上方震荡区间内，空单止损。
■玻璃：下游刚需补库
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市场价2023.2元/吨(0),华北地区周度主流价2024元/吨(14)。
2. 基差：沙河-2301基差：378元/吨。
3. 产能：玻璃周熔量119.59万吨(0.48)，日度产能利用率83.61%。周开工率82.41%。
4. 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存4034万重量箱，环比-6.08%；折库存天数16.8天，较上期-1.2天；沙河地区社会库存256万重量箱，环比0%。
5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润200元/吨(4)；浮法玻璃（石油焦）利润571元/吨(30)；浮法玻璃（天然气）利润268元/吨(43)。
6.总结：下游刚需补库，整体产销尚可。随着时间推移，完成一定备货后，下游刚需补库节奏放缓，目前厂家操作较为理性，预计今日价格多数持稳，个别企业灵活操作。
■纯碱：趋势走弱
1.现货：沙河地区重碱主流价3250元/吨，华北地区重碱主流价3150元/吨，华北地区轻碱主流价2850元/吨。
2.基差：沙河-2301：1390元/吨。
3.开工率：全国纯碱开工率88.16，氨碱开工率94.26，联产开工率81.01。
4.库存：重碱全国企业库存7.85万吨，轻碱全国企业库存19.65万吨，仓单数量0张，有效预报0张。
5.利润：氨碱企业利润1459.5元/吨，联碱企业利润1859.1元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润196元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润541，浮法玻璃（天然气）利润225元/吨。
6.总结：供应高位，企业库存增加，下游需求表现不积极，现货跌价，情绪看跌，预计短期纯碱下行趋势。盘面近月合约高基差，有一定修复空间，可尝试多近月操作。
■焦煤、焦炭：钢厂检修范围不断扩大
1.现货：吕梁低硫主焦煤2300元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤2180元/吨（-1950），日照港准一级冶金焦2270元/吨（0）；
2.基差：JM01基差368.5元/吨（50.5），J01基差-77元/吨（84）；
3.需求：独立焦化厂产能利用率76.75%（0.48%），钢厂焦化厂产能利用率86.92%（0.66%），247家钢厂高炉开工率82.20%（-1.21%），247家钢厂日均铁水产量245.95万吨（-1.06）；
4.供给：洗煤厂开工率75.99%（5.72%），精煤产量64.83万吨（7.84）；
5.库存：焦煤总库存2085.25吨（-1.97），独立焦化厂焦煤库存949.92吨（-5.43），可用天数10.2吨（-0.02），钢厂焦化厂库存751.5吨（34.71），可用天数12.04吨（0.46）；焦炭总库存830.73吨（1.16），230家独立焦化厂焦炭库存47.25吨（7.16），可用天数10.55吨（-0.09），247家钢厂焦化厂焦炭库存565.21吨（-7.37），可用天数10.63吨（0.05）；
6.利润：独立焦化厂吨焦利润-9元/吨（-20），螺纹钢高炉利润-423.58元/吨（-17.82），螺纹钢电炉利润-317.49元/吨（-5.05）；
7.总结：焦煤方面，安监检查仍在持续，煤矿于停工、复产的窗口期，整体产量呈现缓慢回升的态势。焦炭方面，焦炭产能退出进入关键期，考虑到焦化厂当前处亏损状态，生产积极性不高，整体供给量并不大。下游方面，铁水见顶回落，钢厂因亏损自发开启检修，然而考虑到短期内铁水仍处高位，对炉料的需求仍旺盛，双焦处供需均有回落的态势，上、下方空间均有限，预计双焦进入震荡整理态势，不可过分追高。
■锰硅、硅铁：预期走弱带动盘面情绪转弱
1.现货：锰硅6517#内蒙含税价6650元/吨(-30)，宁夏贸易价6580元/吨(-10)；硅铁72#青海市场价7500元/吨(0)，宁夏市场价7500元/吨(0)；
2.期货：SM主力合约基差88元/吨(-58)，SF主力合约基差102元/吨(-4)；
3.供给：121家独立硅锰企业开工率70.65%(-1.1),136家硅铁生产企业开工率40.24%(-0.17)；
4.需求：锰硅日均需求19107元/吨(-121.43)，硅铁日均需求3195.21元/吨(-12.31)；
5.库存：锰硅63家样本企业库存25万吨(-0.7)，硅铁60家样本企业库存7.2万吨(-0.62)；
6.总结：10月钢招价格有所下滑，考虑到近期陆续有钢厂开启检修和限产，整体下游需求有缩量预期。当前，供给端并无较大矛盾，在需求端钢厂因大面积亏损有减量预期的时刻，盘面略显疲态。整体来看，下游钢材的负反馈已向上游传导，加上整体供给端位于高位，双硅整体处于震荡态势，考虑到仓单的数量压制，上方空间有限。
■螺纹钢
现货：上海20mm三级抗震3740元/吨。
基差：134对照上海螺纹三级抗震20mm。
月间价差：主力合约-次主力合约：77
产量：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.20%，环比上周下降1.21个百分点，同比去年下降0.42个百分点；高炉炼铁产能利用率91.93%，环比下降0.38个百分点，同比增加2.89个百分点；钢厂盈利率24.24%，环比下降6.50个百分点，同比下降23.81个百分点；日均铁水产量245.95万吨，环比下降1.06万吨，同比增加5.79万吨。
基本面：库存持续下降至历年同期最低但下降斜率减少，各大行降低存款利率，导致螺纹低位回升止跌企稳，各方等待利好出台。
■铁矿石
现货：港口61.5%PB粉价929元/吨。
基差：69，对照现货青到PB粉干基
月间价差：主力合约-次主力合约：72
库存：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为10845.60，环比本周一下降116万吨；环比节前9月28日下降539.82；日均疏港量323.09，较节前下降19.91。分量方面，较节前9月28日库存数据相比，本期澳矿4514.60降239.24，巴西矿4469.69降166.25；贸易矿6401.86降444.83，球团415.38降44.67，精粉919.06降81.6，块矿1442.36降101.93，粗粉8068.80降311.62；在港船舶数100条增12条。（单位：万吨）
基本面：库存回升，现货较为坚挺，宏观利好，近月修复非理性贴水。
■股指市场继续维持弱势行情
1.外部方面：截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌332.57点，收于33665.08点，跌幅为0.98%；标准普尔500种股票指数下跌58.60点，收于4314.60点，跌幅为1.34%；纳斯达克综合指数下跌219.45点，收于13314.30点，跌幅为1.62%。
2.内部方面：股指市场整体维持低位弱势行情，上证50表现相对抗压。市场日成交额保持七千亿规模。涨跌比较差，仅400余家公司上涨。北向资金小幅流出超11亿元。行业方面，整车行业领涨。
3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，众多政策出台支撑未来经济预期收益，有望给股指市场带来反弹行情。
■白糖：现货边际走弱
1.现货:南宁7395（-15）元/吨，昆明7110(0)元/吨，仓单成本估计7410元/吨
2.基差:南宁1月624；3月657；5月661；7月681；9月699；11月488
3.生产:巴西9月下半产量继续大量兑现，印度和泰国干旱天气有所缓解，但总体降雨量相比正常仍然较少。国内广西甘蔗种植面积恢复性增长，预计新产季制糖量有所增加。
4.消费:国内情况，需求端节日气氛过后驱动减弱
5.进口：9月进口54万吨，同比减少24万吨，船期到港普遍后移。
6.库存：9月44万吨，同比减少54万吨，处于历史低位区间。
抛储政策决定，总量有限且价格偏高。
7.总结：国际市场转向交易北半球新产季，印度降雨9月有所恢复，累计降雨仍然总体偏少。国内开始新产季，北方甜菜新糖上市，广西新糖预计恢复性增产，在一定程度上缓解国内供给紧张，预计现货价格进入环比偏弱阶段。
关键词：
营业执照公示信息