西北工业硅调研报告

为深入了解工业硅市场当下行情，通过产地一手资料研判市场后续发展情况，为交易者、产业链企业提供据实可查的详细数据，9月19日-23日，潮生科技【花隐·工业硅调研行】深入西北地区展开调研活动，现已圆满结束。

调研背景

(相关资料图)

近两年受成本端及供需影响，工业硅价格大幅波动。当前，工业硅期货上市近三个季度，成交、持仓已达到一定水平，2023上半年更是出现了单边跌幅近30%的波动，这与供需博弈有关，也是市场探寻工业硅实际成本的过程。研究现货市场(供、需、库、成本等) ，了解现货产业链对期货的认知、参与情况，将利于研究员全面掌握工业硅价格影响因素，从而更好地服务实体企业。

本次调研深入内蒙、宁夏等产业大省，由工业硅大咖全程带队，调研路线涉及多家一线企业及贸易商等环节，以多维视角详尽考察上、中、下游产业链。本次调研主要通过走访座谈的形式，了解工业硅企业的原料成本、产销、库存及能耗限电及对期货了解参与等情况。主要围绕以下课题展开调研：1、工业硅生产成本构成调研2、光伏产业链调研3、未来投产计划交流4、行业发展走向调研5、多晶硅行业情况6、根据实地调研及历史走势情况分析当下工业硅市场心态。

调研过程

潮生科技调研团队于9月18日至包头市集合整队，19日正式开始调研任务。

A企业：19日上午，团队一行到达内蒙古包头市工业硅生产厂家A，针对企业开工情况、期货、仓单业务、结算方式、定价情况等内容与企业负责人进行深入沟通。负责人表示，目前集团开工情况良好，定价模式不参考市面其他企业。现货交易情况良好，暂不考虑加入期货市场交割，主要原因是期货市场交割品范围较广，质量把控难度较大，将对下游交割造成一定影响。在未来价格方面，负责人表示当前现货销售情况较好，未来价格则需关注下游需求。目前下游多晶硅需求量增加平稳，未来若有限电政策对新增产能影响不大。

B企业：下午调研团队一行到达内蒙古工业硅生产厂家B，就开工情况、交易情况、检修情况进行交流。目前该厂全天开工，均使用自备电进行生产，客户以贸易商居多，如果对单个设备检修时间一般为一个月左右。

C&D企业：调研中期，潮生团队先后走访内蒙地区多家中小型工业硅生产厂家，某工业硅冶炼及相关制品生产销售企业C公司负责人表示，目前421很受欢迎，处于供不应求阶段，未来销售情况需进一步观察。D公司走访区域为磨粉厂，下游为多晶硅厂，主要加工生产421、441、3303、521、553等。

E企业：E公司为化工实业企业，新投产意愿强烈，目前正在等待指标。原料库存一般可使用一个月，成品库存较低。下游需求好，目前从订单情况看，预计工业硅价格偏强情况将在短期内有支撑，能稳定到11月份，特别是硅粉当前受工业硅挤压利润，有探涨预期，但后面枯水期后存在不确定性。

F企业：F企业于2014年开始接触工业硅业务，目前有3台12500Kva热矿炉，产量2000吨/月。23年新增3条磨粉线，能处理6000吨/月，但多是给新特代加工，得率在82-82%。负责人表示后市发展情况或将偏低运行，因为有机硅行业不好，铝合金也一般，只有多晶硅目前较好。价格一旦过高，闲置产能会尽数开启，不利于行业长远发展。短期来看，通常11-12月枯水期后价格会较坚挺，但现在期货上市资本介入后，会呈现一定反季节性。

G企业：G企业为16年开工的化工企业，四台12500Kva炉产量2600吨/月，主要生产421，合格率在70%，另有部分521、441、553等牌号。未来有扩产计划，预计增加2台33000Kva热矿炉，如果审批通过，施工7-8个月可完成，1个月可满产，另计划再增加4条磨粉线。一部分走期货，主要是给期现商做仓单，保交割质量但不包颗粒度（主要是因为机器破碎，损耗率高）；一部分输送周边磨粉厂。

H企业：H企业有一台15000kva矿热炉，实际月产量800吨，主要是421或者更好的型号，少量553，小炉子在炼制421甚至更好的型号有优势。目前库存不多，订单较满。负责人表示企业平时会关注期货市场的信息，未来或有参与套保业务的打算。

I&J企业：调研后期，潮生团队走访宁夏工业硅生产厂家，I企业负责人表示，当前企业月产量在2000吨左右，下游主要对接磨粉厂，当前企业库存较少。另一家宁夏企业J公司负责人表示，当前市场偏强。低牌号货较少，下游处于偏强阶段，特别是多晶硅新增较多，需求较大。

调研总结

本次西北调研行走访对象主要包括工业硅生产商、磨粉厂、再生硅企业。通过对为期五天的调研情况进行总结，我们主要发现以下特点：

首先，从产销来看，目前企业库存普遍不高，订单多数较好。企业普遍反馈当前库存较4月份库存量低很多，市场低牌号流通货紧张，订单多已排到10月。多是销往磨粉厂，再卖给多晶硅厂；下游有机硅虽近两个月有所好转，但利润倒挂仍然严重，开工仍偏低，而铝合金需求一般。了解到市场缺货的主要原因一是四川421多流入交割仓库，二是合盛硅业大幅去库，当前出货较慢排单时间长。

其次从成本工艺来看，包头区域国网火电普遍在0.43-0.44元/度，自备电厂在0.35-0.4元/度；硅石来源较多样，煤多为宁夏煤。新厂大炉多为全煤工艺，小厂主要为半煤半焦工艺，少部分用木炭，硅石品质和生产工艺对工业硅品质和牌号有直接影响。新投产33000Kva大炉存在负荷问题和工艺问题，难以满负荷和出421以上牌号工业硅，未来要靠工艺提升来解决。

同时本次调研了解到，工厂多数了解工业硅期货，部分工厂特别是大厂有实际参与，至少也可以提供指定交割货服务。部分工厂有明确表示，想通过合作套保等方式锁定工厂生产利润。另据工厂反馈，交割货对颗粒度要求较高，工厂若机器破碎难达标损耗高，且交割货主要对钙铁铝有要求，但对微量元素硼、磷、钛没有要求，而下游实际需求对微量元素要求较高，对交割货11月注销期后流入市场存一定担忧。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

关键词：