调研路线：成都—重庆
企业A
(资料图)
企业简介
该企业是一家集生产、销售、物流于一体的综合性食用油生产企业；其中菜油业务占到总油脂业务的80-90%，涉及川渝地区的国产菜籽压榨，主营浓香型菜籽油。压榨量约1400吨/天，后期预计新建压榨生产线6条，精炼生产线3条，菜粕生产线2条，全自动罐装生产线10条，全自动吹瓶生产线3条。
油脂需求
1、5月20日开始下游提货情况变得好起来，主要是季节性节日带来的消费增量；需求端基本面的情况有悄悄的好转，主要体现在原本预期胀库的地区都没有出现胀库；对比去年来看消费是增加的，虽然上半年小包装的消费量没有增加太多，但预计下半年小包装应该会有起色，消费一般9月提前1-2周开始备货。
2、这段时间川渝地区藤椒油、花椒油的生产提升了一定的油脂消费；前面菜油价格低时，藤椒油、花椒油厂都不用豆油了，一般藤、花椒油稳定卖20000/吨，当菜油价格高过13000/吨时用菜油就很难受了，现在菜油价格8000多用起来利润很好。
国产菜籽产量
四川地区今年作菜籽感觉不太收得到，往年这个时候应该收了有3-5万吨了，现在收了1万多吨，市面上流通的菜籽量将往年少一般以上，预计四川地区菜籽产量减少20-30%；主要是种的人少了，国产菜籽每年的量都有在下降，而且今年菜籽的单产也不是很好往年好的时候能有400多公斤/亩，今年差的地方只有200多公斤/亩。
油脂库存情况
现在四川地区菜油库存很低，主要是之前从华东来的很多货都在长江上堵着，估计要半个月左右才能解决；企业由于低库存，被迫去广西用汽运调货，4-5月的时候由于预期菜籽的大量到港，认为广西一定会胀库但实际上并没有，当时菜油的跌价导致三、四菜和一豆比价出现优势，把菜油的消费整体带动起来了。
这段时间，80-90%的下游都没什么渠道库存，库存压力都在工厂，但广西的工厂普遍挺基差，虽然预期胀库但是通过移库等操作，设法将压力挪至8-9月的消费旺季进行释放。
企业B
企业简介
该企业占地580亩，内含五股3150米的铁路专用线。园区各类仓容约达40万吨，现存政策性储备粮油20余万吨，储有稻谷、玉米、小麦、油脂等，21万吨仓容的低温仓，油脂分包装设计产能目前到达5.28万吨/年。
油脂需求
1、豆油需求不太理想，盘面上涨太多大家都不太愿意提货；菜油正常走量，三豆替代差一点1-2万吨，好一点3-5万吨，散油出货情况可能比疫情的时候还要差。上个月的油脂需求是好于疫情前的，6月以后就是淡季了，消费应该会比较差；预期7-9月豆油可能会出现负基差。
2、四川短期需求好是因为藤椒油的需求增量，引发了短期的补库意愿；每年6-8月会有需求，大概需要6-8万吨油脂，今年需求差不多接近尾声。
国产菜籽产量
四川地区今年菜籽产量应该是减的，但具体减多少不好说。
油脂库存情况
7月菜油库存还是有压力的，豆油的库存压力最大，可能出现负价差；广西的菜籽工厂已经胀库了，现在移库，工厂认为后面8-9月会有好一点的基差机会，想移库后8-9月再卖。三峡过闸问题预计能在两个星期左右解决，不太会影响川内整体的情况，等华东这波货走完，预计港口库存还是要累起来的，四川货到了之后进入消费淡季库存预期也很难降下去。
行情观点
最近盘面价格涨的太快，但现货走货不畅进而压缩基差空间，7-9月豆油压力较大看空豆油价差，最悲观情况可能出现负基差；菜油情况还得看毛菜油的进口量，8-9月菜籽虽然不多，但10月份的听说也有在买，库存压力最多延续到7月，相对豆油菜油的基差压力会小一些。
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