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【导语】 上周五国际大豆市场开启天气定价逻辑，美豆产区干旱面积明显高于历史同期，天气将成为未来一段时间的交易主线。国内豆粕的基本面预期相对较稳定，未来价格波动也将受到成本端——国际大豆价格影响。预计6月下旬国内豆粕价格将高位震荡。
美豆产区干旱面积扩大
卓创资讯在6月15日《6月起国内豆粕价格波动来源将切换至国际市场》一文中提到：“进入6月份，随着美豆优良率处于近年同期最低位以及厄尔尼诺气候的影响加深，供应端对国际大豆期货价格的影响将被放大，市场将不断动态评估产量进而传导至国际大豆价格，从而通过成本端影响国内豆粕价格。预计二季度国内豆粕价格波动幅度将放大，价格中枢有望抬升。”从6月15日夜盘到6月16日，美豆7月期货价格从1400美分/蒲式耳一路上涨至1466美分/蒲式耳，涨幅4.71%。受其影响，6月16日国内豆粕现货均价为3956元/吨，环比上涨3.4%。
价格之所以出现如此涨势，根源还是美豆干旱问题。从美国农业部周度干旱面积来看，截至上周，美豆干旱面积占全美产区的比例为51%，较上周增加12个百分点，较去年同期增加42个百分点。其中，比较严重的干旱产区是内布拉斯加州和堪萨斯州，两个州的严重及极度干旱的面积比例分别为53%和31%。从地理位置上看，这两个州位于美豆产区的西部。后期市场需继续关注美豆产区中西部的干旱演变情况。
厄尔尼诺引发关注 未来一个月美豆产区高温覆盖
美国国家海洋和大气管理局在6月份的月度报告中表示，5月份弱厄尔尼诺现象已经出现，6月份的强度与5月份基本一致，并有84%的几率继续加速强化力度（the chance of a strong El Ni?o is nearly the same as it was last month, with an 84% chance of exceeding moderate strength）。从最新的预测数据看， 2023年6月至2024年3月，全球厄尔尼诺的发生概率一直在90%以上，且概率均值为94.8%。由此可见，未来全球将持续受厄尔尼诺现象影响。
具体到美豆产区的天气预报看，未来一个月，美豆产区将继续被高温覆盖，美湾附近和东部沿海区域高温强度较高；从降水预测看，降水将主要集中在美豆产区的西北部和东北部，以及路易斯安那州附近。整体上看，未来一个月，干旱的天气环境将很难缓解，美豆产量存在减少预期，将继续推动美豆期货价格继续走高，进而通过进口成本推升国内豆粕价格，国际市场与国内市场的传导逻辑较顺畅。
（卓创资讯豆粕高级分析师 王文深）
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