一、调研背景
(资料图)
时间：2023 年5月14日-19日
路线：长春—哈尔滨—绥化—黑河—齐齐哈尔
调研目的：东北玉米春播期，深入产区了解面积、成本、余粮、心态等情况
二、玉米种植情况
玉米种植面积总体预计略增5%。面积改动主要以下几种：大豆玉米轮作，玉米改青储或改经济作物，有水改行旱但不多。农民依然偏爱种玉米，玉米经济效益好，田间管理方便，单产高；大豆单产低、销售偏低迷，即使加上补贴也不见得有玉米收益好，而且补贴不一定都能拿到。
吉林西部部分地区偏旱（近期有降雨/人工降雨），东部略湿，前期部分地区积温低播种有偏慢情况，5 月19 日调研期间出苗率5-10%略降或持平；黑龙江部分地区也反馈积温偏低，尤其部分抢跑早种玉米的有20-30%毁苗情况，可能需要重新播种，这类尤其需要关注后期天气。综合来看，大多地区墒情较适宜，播种情况相对顺利，总体单产相对去年会有增加。
因此，面积增加+单产增加，预计2023/24 新季玉米产量大概率同比增加。
三、种植成本
今年普遍反馈种植成本继续上涨，主要仍在于地租上涨，农资略涨或持平。
地租：积温、单产偏低的区域，地租8000-13000 元/公顷，同比增500-1000 元/公顷；积温、单产偏高的区域，地租16000-20000 元/公顷，同比增3000-4000 元/公顷。
农资：种子、农药、化肥、机械等总成本6000-7000 元，同比略涨或持平。
总成本：地租+农资等总的种植成本=1.5-2.7 万元/公顷，居中范围都得到2-2.5 万元/公顷。
折算成本单价：新粮开秤得在1元/斤以上能保本，折合产地干粮成本得2450-2650 元/吨不等，平均2550 元/吨。折到北港成本得2550-2750 元/吨，平均2650 元/吨。
四、玉米种植模式
土地流转：农民把土地出租给合作社，收地租1.5-2万/公顷/年+种植补贴，农民有固定收益且什么也不用管，同时合作社可实现土地的规模化连片种植。
托管模式：农户交合作社6700-7000元/公顷/年的托管费（农民自己种地成本也得6000-7000元/公顷），合作社帮采购农资、帮种、帮管理、帮收割，最后玉米归农民自己销售/合作社帮销售。托管模式农民需承担价格波动风险，高价年份收益较好，预计今年风险较大，未来农民可能更倾向于土地流转模式。
农民自己种地，自己种地的农户未来越来越少。农村老龄化严重，未来农村人口越来越少，农民对于托管和流转接受度较好，农民省心省力，还可以外出打工增加额外收入，因此未来选择流转、托管等会越来越多。流转+托管便于机械化、规模化的连片种植，有利于提高单产及统筹田间管理。
五、玉米转基因
转基因玉米还是试点种植，试点面积不多，专人收购。调研期间（5月17日）反馈种的转基因尚未出苗，没有普通种子出苗好，5月20日前需要改种。转基因推进速度比预想中慢一些，尤其试点种植效果不理想的话可能后期需要后续调试改良。转基因玉米后期大概率去饲料厂，不太会去深加工。转基因使用后未来可能会提升单产，同时减少农药的使用。
六、深加工情况
深加工企业主要都用周边粮源，根据自身库存情况调整报价，想收时候报高点锁住粮源，不想收时候报低点，此时周边粮源会选择顺价外流。深加工玉米库存一般在40-50天的量，少的25-30天，多的40-60天，个别多的保证3个月以上库存。今年库存多建在了售粮初期和年初高价阶段，库存成本普遍偏高。下游需求很弱，饲料需求不好，出口也不好，部分企业产成品积压比较严重。近期深加工停机检修比较多，而且停机1-2个月，比常年停机时间长，相当于直接同比减少半个月-1个月玉米需求量。燃料乙醇政策今年略有放开，未来汽油中掺混或会增加。
七、玉米市场余粮情况
综合预计东北三省一区余粮2300万吨，其中农户470万吨，贸易商1900万吨。农户余粮偏少，贸易商余粮有多有少情况不一，但总体不算多，贸易商库存偏多的原因是顺价外运窗口期不多没卖出去，被动累库；贸易商库存偏少的原因是提前不看好今年行情本身存的就少，卖的也早。总体来看各个环节余粮不算多。
纯个人理论数据推算：东北三省一区年度玉米需求6000万吨，外运6000万吨，理论平均一个月需求500万吨，外运500万吨。距新粮上市有4-5个月时间，假设深加工有2-3个月库存，饲料有1个月库存，东北玉米仍需1000-1500万吨左右，反推余粮外运量800-1300万吨（1.5-2.5个月左右的外运量），余下时间仍需1500-2000万吨的理论“东北外运缺口”就要考验终端库存、环节库存、需求强弱、进口、替代及稻谷投不投？
八、三方资金使用情况
贸易商大多数还是用三方资金，但相比前几年三方资金大规模投机入市的情况已理性很多。今年很多会选择与银行合作，与象屿/国贸等借三方资金的同比偏少。今年到期还款期限相对宽松，将利息能还上暂不会严卡到期日催提。
贸易商售粮节奏：一般贸易商想6 月末前卖粮，后期天气炎热不易存储；偏晚的也会在7-8 月份新粮上市前把粮卖完；个别会拖到下一年度，但较少。但今年贸易商亏损较多，很多亏损200-300元/吨，未来如果粮价不涨，三方资金还款压力较大，需要关注。
九、市场心态
现在无论大小贸易商都看期货，近期都关注期货+小麦价格。后期市场心态偏悲观，不太看好后期粮食价格，新粮上市后觉得能保本不亏就行，不太想再存粮赌行情，1月之前可能都会卖了，但是如果上市就低于成本可能也不会卖。虽然大家觉得后期行情不太好，但是对国家政策还有一定信心，认为还会保证农民利益，后期对一次性储备启动有一定预期。未来农户、贸易商入市将越来越谨慎。
十、市场展望
玉米短期看小麦，中期看进口，远期看新作。短期小麦总体供给偏宽松，从3200元/吨连续下探到2500元/吨，目前虽企稳反弹，但价格依然在可替代玉米的范围内，饲用需求一旦放量会对小麦底部形成支撑，米麦价差预计不会持续处于可替代范围内，长期或会纠正；关注新麦上市开秤情况，面粉需求偏低迷，预计麦价偏弱但仍将高于最低收购价，关注政策态度。
持续关注稻谷是否投放，已从3月投延期到了6月投，靴子始终未落地。
新作大概率增产，但仍要关注国内外天气炒作。
2550-2750元/吨的新作折北港成本能否会成为铁底支撑仍是未知，这方面大概率要看政策态度，如从市场化角度看打破成本支撑也未尝不可。
外盘持续走弱，美国、巴西等主产区增产平衡表均走向宽松，美玉米旧作、新作出口压力较大难达预期。中国进口窗口期从美国转向巴西，巴西进口价格更低，关注量级。非传统谷物进口国跃跃欲试补充进口，虽尚未放量但也扰动市场神经，使“玉米缺口”难去炒作。
综合来看2022/23 年度俄乌战争、拉尼娜全球干旱减产、通货膨胀等利多因素都在转换，全球增产平衡表转向宽松，厄尔尼诺天气尚无大碍，黑海港口连续放行，美元加息，消费不及预期等都使玉米价格中枢下了台阶。期货弱于现货，远月弱于近月，都体现出了玉米市场的信心不足。
目前玉米利空因素尚未落地，利多支撑稍显不足（除非天气+政策），因此玉米虽企稳反弹，但空间有限，玉米已不是曾经的玉米。
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