4月14日晚间，中国金融期货交易所（下称“中金所”）发布公告称，中国证监会同意中金所30年期国债期货注册，今日，中金所发布30年期国债期货合约及相关业务规则，以及《关于30年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》（下称“《通知》”）。
首批三个30年期国债期货合约将于4月21日上市交易。《通知》称，首批上市合约为2023年6月、2023年9月及2023年12月合约，挂盘基准价、可交割国债及其转换因子由中金所在合约上市交易前公布。
《通知》明确，30年期国债期货各合约的交易保证金为合约价值的3.5%，对2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货和30年期国债期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。
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上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±7%。
30年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，平今仓交易免收手续费，交割手续费标准为每手5元，交割手续费至2023年12月31日止减半收取；30年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量为50手，市价指令每次最大下单数量为30手。
中金所相关负责人表示，目前30年期国债期货上市前的各项准备工作已经就绪。下一步，中金所将在中国证监会的统一领导下，扎实做好30年期国债期货合约上市工作，确保产品平稳推出、稳步运行。
期货曲线进一步完善
中金公司固定收益部研究负责人陈健恒表示，30年期国债期货可有效对冲国债承销商面临的利率风险，促进30年期国债一级市场顺利发行，更好服务国家长期战略投资；可进一步满足投资者对超长期债券的风险管理需求，有助于提升30年期国债二级市场流动性，促进国债收益率曲线长端建设；可便利持有长期国债的保险、养老金等机构运用30年期国债期货灵活开展期现组合投资，丰富交易策略，对于提升市场防范化解金融风险能力、稳定中长期投融资环境发挥重要作用。
中信期货固定收益组首席研究员张菁指出，30年期国债期货聚焦超长端利率。当前满足30年国债期货可交割券范围的可交割国债均为发行期限为30年期的国债，品种聚焦超长端利率，与已有三个国债期货品种形成互补，四个国债期货可以覆盖收益率曲线从短端至超长端，满足大部分投资者的需求。
太平资产固定收益部副总经理冯驰表示，现阶段，我国以30年期为代表的超长期限国债市场日益成熟，一级市场发行稳定、二级市场流动性充足，市场化程度明显提升，为30年期国债期货的安全平稳运行提供了良好的现货市场基础。
中粮期货认为，30年期国债期货上市能够为超长期限地方政府债的投资者、承销机构提供便捷、有效的对冲工具，从而稳定价格波动，助力地方债发行，进一步提升金融期货服务实体经济的能力。
将新增乙二醇、苯乙烯两个化工品种期权
除了30年期国债期货，大商所乙二醇期权、苯乙烯期权也在同日获准注册。
据了解，乙二醇、苯乙烯都是重要的液体化工品。我国是最大的乙二醇消费国，近十年来我国乙二醇产量和消费量均增长近3倍；苯乙烯则在塑化产业链上具有“上承油煤、下接橡塑”的重要地位，涉及产业链条长、分支多。
近年来，受新冠疫情反复、国际原油价格波动，以及航运价格、汇率等多重因素影响，乙二醇、苯乙烯等化工原料价格波动明显，产业企业对使用衍生工具开展套期保值和风险管理的需求十分强烈，2022年参与乙二醇、苯乙烯期货交易的法人客户持仓占比分别为79%、77%，较上年同期分别提升了6个、5个百分点。
大商所表示，在此背景下，两个期权品种的上市，可以与相关品种期货形成合力，为产业构建更加丰富的风险管理工具体系，优化相关现货贸易模式，促进期权与期货在现货贸易中的应用，满足产业精细化风险管理需求，服务化工产业高质量发展。同时，通过完备的风险管理工具体系提高期货市场的运行质量，优化市场结构，进一步提升我国期货市场的定价能力，提高我国期货价格的影响力。
据了解，2022年，乙二醇、苯乙烯期货日均成交量分别为49万手、33万手，日均持仓量分别为52万手、23万手，套期保值效率和期现价格相关性保持在90%以上。目前，大商所已上市线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、液化石油气4个能化期权，随着乙二醇、苯乙烯期权上市，大商所能化板块将实现期货、期权的全品种全覆盖，为广大产业企业提供更加完整、丰富的衍生工具体系。大商所相关负责人表示，下一步，大商所将与市场各方共同做好上市前各项准备工作，确保新期权工具及早平稳上市运行，为产业链供应链提供增强安全能力和韧性的有效手段，助力产业高质量发展。
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