热点聚焦：11月期货风险管理业务净利润下滑

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四季度以来，在美联储加息以及疫情等因素的影响下，市场波动持续处于高位，期货风险管理业务难度继续提升。11月，风险管理公司业务收入约226.53亿元，净利润为-0.75亿元。截至11月底，行业年度累计收入共计2247.1亿元，累计净利润12.86亿元。

中期协12月28日公布的数据显示，截至2022年11月30日，共有97家期货公司在协会备案设立100家风险管理公司，其中有99家风险管理公司备案试点业务。全行业总资产为1485.29亿元，环比增长3.8亿元；净资产390.69亿元，环比下降0.23亿元；注册资本406.73亿元，环比增加0.96亿元。11月份，风险管理公司业务收入226.53亿元，环比增长43.14亿元；净利润为-0.75亿元，环比下降1.86亿元。

对于11月行业业务情况，有风险管理公司负责人向期货日报记者表示，四季度以来全国多地疫情反复，不少产业主体受到较大冲击，供应链通畅情况受到不同程度影响，风险管理公司业务推广以及业务流程推进都有所受限。其间，市场情绪持续低迷，风险管理公司客户交易情绪悲观，业务开展难度加大。同时，今年年中大宗商品市场重复质押事件对行业公司造成了较大冲击，相关损益情况也开始在年底财务数据中集中体现。

具体看各项业务数据，仓单业务中，11月份，仓单约定回购新增金额为15.2亿元，环比上升111.86%，同比下降65.35%。相关业务购销金额占比前三的依次为农产品、能源化工、黑色系板块，购销总额依次为9.66亿元、3.3亿元、2.19亿元，占比分别为63.54%、21.68%、14.4%。

基差贸易方面，11月份，基差贸易现货采购额为204.61亿元，环比上升14.71%，同比上升32.98%；销售额为214.14亿元，环比上升14.36%，同比上升49.98%。贸易额占比位居前三的分别是农产品、有色金属和黑色系板块，贸易额分别为118.78亿元、101.46亿元和54.32亿元，分别占比28.37%、24.23%和12.97%。此外，含权贸易方面，11月现货贸易总额为2.36亿元，环比上升32.07%。当月结算含权贸易合同嵌套期权名义本金14.51亿元，环比下降63.93%.

做市业务中，11月期货做市交易成交额为25896.59亿元，环比增长42.9%，同比增长60.97%；成交量4788.56万手，环比上升40.64%，同比增长69.51%。9月场内期权做市交易额175.12亿元，环比增长40.79%，同比增长24.45%；成交量1398.18万手，环比增长9.1%，同比增长22.86%。

场外衍生品业务方面，今年截至11月底，商品类、个股类、股指类、交易所基金和其他类别的累计成交名义本金分别为14215.59亿元、2143.48亿元、1714.04亿元、65.15亿元和197.6亿元。以合约类型统计，截至9月底，场外期权、远期、互换累计成交名义本金分别为12210.88亿元、1810.60亿元、4314.38亿元。

期货交易方面，11月风险管理公司商品和金融板块成交量合计为5746.68万手，成交额31403.51亿元。其中，11月累计成交额排名前三的品种为黄金、PTA、原油，累计成交额分别为19812.24亿元、14545.43亿元和12183.51亿元。

记者在采访中了解到，四季度以来，风险管理公司交易类业务发展相对平稳，但业务收益增量有限。做市业务方面，记者采访到的两家风险管理公司的做市业务人员均表示，近两个月做市业务延续了下半年的趋势，但11月临近年底考核，做市商竞争也较激烈，这在11月数据中也会有一定程度的体现。11月交易额与交易量的环比明显增长主要是因为10月有较长时期的假期。同比数据增长则在一定程度上归功于今年做市品种的增加以及行业内做市团队的扩张。

在场外衍生品业务方面，一家公司相关业务负责人认为，当前产业客户受疫情影响很大，原先的业务模式受到极大冲击，叠加各类型基础设施环节如仓储、物流等出现问题，信用风险大幅增加，行业公司开展业务步伐也迈得更加谨慎。对于市场价格的波动，虽然产业方面存在很大需求，但其资金相对紧张，参与衍生品进行风险管理的资金支持与动力都不充裕。不少行业公司越来越重视内部发展，进一步梳理期现业务模式，增强投研服务能力，为更好地服务实体企业打下坚实基础。

关键词： 风险管理 环比增长 同比增长