近日，稀土价格持续走高。
据中国稀土行业协会数据显示，12月26日稀土价格指数报295.2点，环比上月同期涨8%，处于近4个月以来高点。具体品种中，氧化镝、氧化铽等创下了近6个月新高。
A股方面，近期中科三环、大地熊、宇晶股份等一度大涨。
(资料图)
为啥价格走高？
据中国银行研究院报告，近期稀土价格上涨主要与部分企业进入停产检修期、废料回收价格走高以及年底备货需求增加有关。
短期供给来看，12月中旬，考虑到钕铁硼废料回收企业生产成本倒挂严重，赣州稀土行业协会发布了《关于2023年春节期间停产检修的倡议书》，倡议成员企业在春节期间实施全面停产检修，以维护稀土废料市场的供应秩序。另外，废料供应紧张且价格居高，废料回收企业已经陆续减停产
进口方面，11月缅甸总计进口稀土矿约1467吨REO，环比下滑37%；美国矿11月进口3802.5吨稀土金属矿，环比减少55%，同比减少71%。
综合来看，近期稀土供给端产量整体呈下降趋势。
而从需求端来看，以稀土磁性材料为主的永磁电机，是新能源汽车、风电、工业机器人等领域的核心组成部分，随着这些高景气度领域需求的持续爆发，也带动了对上游稀土需求的高速增长。
资料显示，新能源汽车中，稀土永磁材料（钕铁硼）是作为电机中最核心的材料部件，其占电机原材料成本比例高达45%。而工业机器人中，高性能钕铁硼永磁材料是构建机器人伺服系统的核心材料，伺服系统、减速器和控制器是工业机器人的三大核心零部件，从成本构成来看，三者分别占比25%、10%、35%。
同时，随着时间进入年底，市场备货需求陆续显现，询单采购增加，多数商家看好后市需求，也推动了稀土价格的明显上涨，市场现货流通偏紧对成交价格走高形成了有力支撑。
板块或迎跨年行情
中信证券认为，稀土价格稳中有进，板块或迎跨年行情。
工信部、自然资源部2022年稀土开采指标为21万吨，同比增长25%，冶炼分离指标为20.2万吨，同比增长24.7%。根据按需投放的原则，预计2023年全年指标增速区间或为20%-30%。
中长期来看，根据弗若斯特沙利文预测，2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨，中信证券预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国，稀土行业集中度或进一步提升。
综合来看，中信证券表示，下游需求回暖+供给端严控+国家政策扶持=关注稀土产业链战略配置价值。供需、政策的有力支撑下，预计2022四季度&2023一季度产业链营利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，近期回调后板块估值进入合理区间，当前时点可重点关注稀土全产业链战略配置价值。
中泰证券也认为，稀土供应方面，废料成本高且原料不足，废料回收企业减产；需求端磁材大厂陆续补库，边际上景气度有所修复，稀土价格短期偏强运行。
其表示，稀土板块自三季度以来持续走弱，背后反应的是对需求端持续性的担忧，往后看，随着疫情政策放开，国内经济有望于23二季度逐渐修复，叠加供应端格局重塑，稀土价格“市场底”已见。
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