速讯：不胜寒：累计收益率725.98%，最大回撤23.25%

李神州

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七禾网量化排行榜“不胜寒”账户操作人

重庆人，85后，程序化交易者。计算机专业，一直喜欢编程，获得过一些竞赛奖项。交易是业余爱好，做交易是受一位做现货同学的影响。对自己的定位是一个做大周期资产配置的交易员。使用程序化交易是因为方便复盘，通过对经典交易策略的学习摸索，特别是国外的一些成熟交易系统产生较大启发。从始至终交易只依靠客观系统判断。

一个“小海龟”

2015年，李神州首次接触期货市场，研究了一年程序化交易才开始实盘交易，实盘不久就遇到了黑色系的牛市，当时资金量小，只做了黑色系。这波黑色系牛市中，一个月不到的时间，李神州的账户就差不多翻倍了，这对他交易上的信心帮助很大。2016年的牛市之后，2017年遇到一个长期的震荡市，这个震荡市对他的交易理念和水平也有很大的提升。

李神州称自己为一个“小海龟”，因为他主要研究这些国外的成熟策略，像海龟交易法、R-Breaker、Dual Thrust、肯特纳、恒温器、海盗系统等，基本上能找到的策略他都研究过。他的策略就是根据海龟交易法优化而来，是一套大周期的趋势策略。这套策略和普通的趋势策略没有本质区别，基本思路都是一样的，不同在于细节。首先是仓位配置，仓位是按照全品种的相关性来配置的，这样配置是为了开仓的头寸之间相关性最小，当回撤期到来时抗回撤能力就更好。其次是在开仓时机点上，李神州会去寻找盈亏比高的机会，比如行情刚启动的时候止损点可以设得小一点、仓位重一点，可以博一些潜在的收益；比如行情已经走出一段了，在它回落的时候，止损也可以设置小一点、仓位也可以重一点，也可以博取一些潜在的收益。

李神州表示做趋势策略入门很容易，但是如果要把细节做好，是需要大量的研究和摸索的。因为现在不管是机构还是个人，用趋势策略的都很多，如果只是用那种很粗糙的趋势策略，由于策略同质化严重，就会导致这个策略暂时失效，大部分人都不赚钱。要想不被淘汰，必须在粗犷的策略上细化，要提高交易水平、优化策略，这样才能够使策略继续有效下去、不会被市场淘汰。他个人比较看好逻辑简单的交易策略，逻辑简单的策略有它的好处，一个是普适性强，第二个就是有效期长，逻辑越简单的策略，它越能够经受住时间和市场的各种考验。

关于策略的普适性，李神州表示一个策略如果只适合某几个品种，或者只适合某一段行情，这样的策略是不应该用来实盘的，拿来实盘的策略，必定是能够适应市场中绝大部分品种、绝大多数行情的。正是基于这样的思路，他从来不会针对单个品种去开发策略，他针对全品种去开发策略，只有针对所有品种去开发的策略，它的普适性才好，而且不光是策略的思路要适应全品种，策略的参数、周期也要适应全品种，他的策略就是全品种都适用，并且是同参数、同周期，不会单独为某个品种设置参数和周期，这样的策略普适性好、有效期也越长，在未来的表现就会更符合预期。

李神州表示量化策略的策略因子只有一个：价格，其他都不考虑。

实现盈利的过程很难，要经过很长的学习摸索，最关键是验证真理的方法：复盘实战。通过复盘判断策略的优劣，纠正学习的方向，最终通向盈利之路。要稳定持续地盈利更难，只有深入理解市场本质，才能知道交易是一个靠天吃饭的工作，盈利多寡市场定，自己只能做好控制回撤。未来充满不确定性，在行情不顺时控制好损失。

该账户从2016年5月9日开始展示，展示时间1463天，累计盈利天数763天，累计亏损天数701天。累计收益率725.98%，累计净利润157.21万元，最大回撤23.25%，交易胜率31.88%。

账户2016年双十一后持续大半年横盘回撤。2016年5月开始实盘，遇到黑色牛市，1个月账户就翻倍。双十一晚上波动巨大，账户回撤不少。李神州表示趋势行情占少数时间，振荡横盘是多数。大周期趋势策略在振荡行情时横盘很正常，而短期行情爆发是少数。

从月盈亏图可以看出，该账户总共交易78个月，46个月盈利，29个月亏损。盈利最多的月份在2022年7月，盈利金额超26万元；亏损最多的月份在2019年7月，亏损金额超14万元。

该账户采用多品种交易，从成交和持仓来看，最大的品种分别是沪深300和十债。盈利最多的品种是沪铝，盈利金额近23万元；亏损最多的是沪锡，亏损金额超16万元。

活跃品种全部都交易，交易30多个商品期货。李神州表示不看重品种的历史表现，不是说某品种过去表现好、未来表现好的概率就大，所有品种应该同样对待、同样权重。要按相关性来配置品种仓位，资金量最高会用到80%，没有行情时开仓频率小，仓位比例就较小，行情大了仓位比例就大，平均仓位30%左右。

全品种覆盖交易，一是考虑策略的普适性，二是考虑策略的有效期。做量化要避免过度拟合、过度优化。为了减少策略的拟合程度，会全品种覆盖交易。

该账户的胜率为31.88%，胜率从2018年8月开始稳定。

从连续回撤图可以看出，该账户的最大回撤发生在2017年2月17日，最大回撤31.88%。

李神州表示，交易是靠天吃饭，盈利多少是市场给的。要把控制回撤放在开发交易系统的首要位置，只看一个指标：收益风险比，其他都不看。控制回撤首先要减少头寸的相关性、增强抗回撤能力。

以上交易数据来源于七禾网量化排行榜，欲了解该账户详细数据，请登录查看：https://cx.7hcn.com/

关键词： 程序化交易 可以看出 海龟交易法